Ouro e prata batem Wall Street em meio a incertezas globais

Traders de Wall Street em busca de lucros podem descobrir que os investimentos mais rentáveis estão no peculiar mercado de metais preciosos.

Os preços do ouro, prata e platina dispararam este ano, à medida que investidores têm se voltado para metais preciosos em busca de lugares para se proteger da incerteza da guerra comercial.

O caótico plano tarifário do presidente Donald Trump abalou os mercados, e os investidores têm tentado minimizar riscos colocando parte do dinheiro em ativos considerados porto seguro. Embora o ouro seja historicamente considerado um refúgio, a demanda por proteção transbordou para seus peculiares primos, como a prata e a platina.

A febre dos metais se reflete nos números: os metais preciosos estão superando o mercado de ações dos EUA este ano. O ouro subiu 27,5%, a prata está em alta de 24% e a platina disparou impressionantes 36%.

Enquanto isso, após subir 23% no ano passado e 24% em 2023, o S&P 500 está em alta de menos de 3% até agora este ano; há uma quantidade incomum de nervosismo no normalmente estável mercado de títulos; e o dólar americano enfraqueceu de forma generalizada após subir 7% no ano passado.

Como os títulos têm sido voláteis e o dólar enfraqueceu em meio à turbulência tarifária, investimentos incomuns como prata e platina emergiram como uma forma de proteção contra a tremenda incerteza.

“Essa dinâmica incentivou ainda mais os investidores a diversificarem para longe dos instrumentos financeiros tradicionais e em direção a ativos tangíveis”, disse Ole Hansen, chefe de estratégia de commodities do Saxo Bank, em nota na sexta-feira.

“O ouro continua sendo o principal porto seguro”, acrescentou Hansen, “mas com a demanda por ouro mostrando sinais de estagnação enquanto investidores procuram um novo gatilho para impulsionar os preços, temos visto nas últimas semanas um interesse elevado em prata (e) platina.”

Os preços da prata e da platina dispararam nas últimas semanas à medida que os investidores buscavam formas de diversificar suas carteiras. Restrições de oferta também empurraram os preços para cima, disse Hansen, e os metais parecem cada vez mais uma “proteção racional contra instabilidade política e financeira.”

“Essas commodities são vistas como politicamente neutras; diferentemente de títulos soberanos ou moedas estrangeiras, elas não carregam risco de contraparte e não estão vinculadas ao rating de crédito de nenhuma nação”, disse Hansen.

“Embora permaneçamos cautelosos em prever uma alta iminente para novos recordes históricos, o cenário macroeconômico está cada vez mais favorável aos metais preciosos.”

Os preços dos metais preciosos também subiram à medida que os investidores aproveitaram as altas nascentes, construindo uma tendência impulsionada por momentum, segundo Steve Sosnick, estrategista-chefe da Interactive Brokers.

A pesquisa do Bank of America com gestores globais de fundos em maio mostrou que o ouro foi o investimento mais procurado pelo segundo mês consecutivo. Isso quebrou a sequência de 24 meses das ações de tecnologia do Magnificent Seven como o investimento mais procurado.

Durante o primeiro trimestre do ano, o ouro registrou seu maior retorno trimestral desde 1986. O metal amarelo está em alta de 27,5% este ano, após sua valorização de 27% no ano passado.

O ouro disparou este ano à medida que os investidores se preocupavam com as perspectivas incertas para as tarifas.

Os preços do ouro à vista em abril brevemente ultrapassaram um recorde de US$ 3.500 por onça troy. O ouro era negociado em torno de US$ 3.350 por onça troy na quarta-feira.

O ouro é considerado um investimento resiliente e uma proteção contra a inflação, com investidores apostando que ele manterá seu valor quando os preços subirem.

Enquanto Wall Street tem febre do ouro, o preço do metal também foi impulsionado por bancos centrais ao redor do mundo, incluindo Índia e China, comprando barras para adicionar às suas reservas. A demanda por ouro dos bancos centrais foi um fator-chave para sua alta de preço em 2024, segundo o World Gold Council, uma associação comercial.

Outro fator impulsionando os preços do ouro tem sido um dólar americano mais fraco, disse Sosnick. Quando o dólar enfraquece, commodities como o ouro tendem a ter bom desempenho, pois fica mais barato para investidores estrangeiros comprarem barras.

O índice do dólar americano, que mede a força do dólar contra seis das principais moedas estrangeiras, está em queda de quase 9% este ano.

“O ouro continua se consolidando acima de US$ 3.300, sustentado por riscos geopolíticos persistentes, incerteza comercial e um dólar fraco”, disse Peter A. Grant, vice-presidente e estrategista sênior de metais da Zaner Metals, em nota na terça-feira.

Conforme o ouro tem subido, a prata começou a alcançá-lo

Os preços à vista da prata subiram 24% este ano após dispararem 21% em 2024.

Michael DiRienzo, presidente e CEO do grupo setorial Silver Institute, disse à CNN que os preços da prata subiram devido à demanda industrial e à maior incerteza econômica.

“Há muita preocupação sobre a economia global e, quando isso acontece, as pessoas se voltam para ativos físicos como a prata”, disse DiRienzo.

A prata é amplamente utilizada para fins industriais, incluindo data centers, painéis solares e smartphones, e a incerteza sobre tarifas fez a demanda por prata disparar, disse DiRienzo.

“Está realmente voltando ao seu uso duplo como metal industrial e como metal precioso”, disse ele. “E ambos os lados do registro estão se unindo para impulsionar esse preço.”

A demanda sustentada por prata, impulsionada por investidores e indústria, pode levar o metal a níveis recordes, de acordo com a firma de pesquisa de commodities CPM Group.

“A prata oferece um ponto de entrada atraente para investidores que buscam alternativas ao ouro de alto preço, fortalecida por suas extensivas aplicações industriais”, disseram analistas do CPM Group em nota de maio.

As pessoas podem investir em prata ou ouro na forma de barras e moedas, ou na forma de fundos negociados em bolsa. O ETF iShares Silver Trust subiu 25% este ano junto com o preço da prata. O ETF SPDR Gold Trust subiu 27% este ano.

Sosnick da Interactive Brokers disse que também acredita que a alta da prata tem sido impulsionada pelo momento, à medida que os traders tentaram se juntar à alta.

A platina ganhou impressionantes 36% este ano após cair quase 10% ao longo de 2024. Os preços à vista da platina esta semana subiram acima de US$ 1.200 por onça troy e atingiram seu nível mais alto desde 2021.

“Embora o ouro tenha dominado o desempenho do complexo de metais no último ano, estamos começando a ver os retardatários como a platina… emergir das bases para alcançar um pouco”, disse Jonathan Krinsky, técnico-chefe de mercados da firma de serviços financeiros globais BTIG, em nota recente.

O metal precioso, que é usado em indústrias como automotiva e joalheria, subiu principalmente devido à demanda exceder a oferta. A platina disparou nas últimas semanas depois que o World Platinum Investment Council, um grupo comercial, projetou um déficit pelo terceiro ano consecutivo.

“Esta escassez prevista, que reduzirá os estoques existentes acima do solo, está sendo impulsionada pela demanda do setor automotivo e, notadamente, por um aumento no interesse chinês em joias, barras e moedas”, disse Hansen do Saxo Bank.

“Os joalheiros são os segundos maiores compradores de platina depois da indústria automotiva”, disseram analistas do Bank of America em nota na sexta-feira. “Após anos de demanda em declínio, há evidências anedóticas de que o interesse em joias de platina está agora recuperando-se na China.”

“O aumento dos preços do ouro está incentivando os joalheiros a diversificar, representando uma mudança nos padrões históricos”, observaram os analistas.